Читать онлайн Валютные своп-операции бесплатно

1. Общие положения

Обычно свопы заключаются на период до 1 года. Дата исполнения более близкой сделки называется датой валютирования. Дата исполнения более удаленной по сроку сделки – дата окончания свопа.

Если ближняя конверсионная сделка является покупкой валюты (обычно базовой), а более удаленная – продажей валюты, такой своп называется «купил/продал». Если же вначале осуществляется сделка по продаже валюты, а обратная ей сделка является покупкой валюты, этот своп будет называться «продал/купил».

Как правило, сделка своп проводится с одним контрагентом, т.е. обе конверсии осуществляются с одним и тем же банком. Однако допускается называть свопом комбинацию двух противоположных конверсионных сделок с разными датами валютирования на одинаковую сумму, заключенных с разными банками.

2. Виды свопов

По срокам валютные свопы можно разделить на три вида:

1) Стандартные свопы: первая сделка – спот; вторая сделка – недельный форвард.

В таких сделках присутствует общий курс спот. Следовательно, разница в курсах для этих двух сделок заключается только в форвардных пунктах на конкретный период. Эти форвардные пункты и будут являться котировкой свопа для данного периода. Т.е.

Курс своп = Rf – Rs = форвардные пункты

2) Короткие однодневные свопы:

первая сделка – дата валютирования tomorrow вторая сделка – спот

3) Форвардные свопы: сочетание двух сделок outright (форвардов)

3. Применение сделок своп

Использование сделок своп:

1. Для создания банком денежной ликвидности в недостающей валюте при наличии другой избыточной валюты.

Например,

Российский банк А сумел привлечь депозит в 1 млн.долл. США на 1 мес. Но в данный момент банк нуждается в рублях для проведения клиентских операций. Казначей банка полагает, что данная ситуация нехватки рублей может продлиться в течение месяца. Продав доллары за рубли расчетами «сегодня» и откупив их назад с датой валютирования через 1 месяц банк тем самым создает рублевую ликвидность сроком на 1 месяц, что равнозначно привлечению месячного рублевого депозита.

Можно рассчитать процентную ставку привлечения рублевого депозита через своп или его стоимость для банка. Предположим, известны следующие параметры данной операции:

месячная % ставка USD = 6%

Курс спот USD/RUB = 27,0

Курс 1 мес. форварда USD/RUB = 28,0

Количество дней = 30

Общая стоимость данных рублей для банка в процентах сложится из процентов за долларовый депозит, привлеченный для финансирования продажи долларов, и процентной ставки самого свопа, рассчитанной как