Читать онлайн Капитал в XXI веке: Что изменилось и как это использовать бесплатно

ВВЕДЕНИЕ: ЗАКАТ ЭПОХИ «ДОЛГОСРОЧНОГО РОСТА»

Привет из прошлого, или Почему папин совет больше не работает

Представьте себе обычное субботнее утро в российской семье где-нибудь в начале двухтысячных. За кухонным столом, покрытым клеенкой в цветочек, сидит отец семейства, человек, переживший дефолт 1998 года, лихие девяностые и сумевший не только выжить, но и скопить кое-какой капитал. Он отхлебывает горячий чай из пузатой кружки с золотым ободком и изрекает истину, которая кажется ему незыблемой, как скала: «Главное, сынок, это купить квартиру. Недвижимость всегда в цене. Будешь сдавать – и на хлеб с маслом всегда хватит. А на старости лет продашь – и доживай свой век в тепле да уюте».

Если вам сейчас от двадцати до тридцати пяти, вы узнаете эту картину. Возможно, вы даже кивали, соглашаясь, потому что спорить с родителями – дело неблагодарное, особенно когда они желают вам только добра. Но давайте включим голову и посмотрим на эту ситуацию не как послушные дети, а как холодные, расчетливые капиталисты XXI века.

Давайте разберем этот совет по косточкам, как куриный окорочок.

Совет первый: «Купи квартиру, недвижимость всегда в цене»

Официальные данные Росстата и Центрального банка рисуют интересную картину. Да, с 2000 по 2022 год цены на недвижимость в России выросли значительно. В некоторых регионах – в два, в три, а в Москве – и в пять раз. Ура, победа? Не торопитесь открывать шампанское.

Давайте посчитаем реальную доходность с учетом инфляции и всех сопутствующих расходов. В 2000 году средняя квартира в спальном районе миллионника стоила, допустим, 20 тысяч долларов. Сегодня она стоит примерно 80 тысяч долларов (цифры условные, но отражающие примерную динамику). Казалось бы, капитал вырос в четыре раза. Но давайте вспомним, что доллар за эти годы тоже изменился. То, что можно было купить за один доллар в 2000 году, сегодня требует как минимум двух с половиной – трех долларов. Инфляция съела половину прибыли.

А теперь включим «скрытые комиссии жизни»: коммунальные платежи, которые росли быстрее официальной инфляции, налог на имущество (который теперь считается от кадастровой стоимости, приближенной к рыночной), расходы на ремонт, который требуется делать хотя бы раз в десять-пятнадцать лет, и, самое главное – риск потери арендаторов или падения цен в кризис. Помните 2008 год? Или 2014-й? Или начало 2022-го? Помните заголовки новостей: «Цены на недвижимость рухнули!»? Правда, потом они снова выросли, но нервы, знаете ли, не железные. Бизнес – это не только про цифры в отчете, это еще и про количество выкуренных сигарет и выпитого валерьянки.

Недвижимость перестала быть тем «абсолютным убежищем», каким ее считали раньше. Она стала просто одним из активов. Со своими рисками, со своей доходностью, часто более низкой, чем у банковского депозита в хорошие времена, и с ужасной ликвидностью. Попробуйте продать квартиру быстро, если вам срочно понадобились деньги. Скидка в двадцать-тридцать процентов – это еще удача.

Совет второй: «Иди работай на завод/в офис/на государственную службу, будет стабильность»

Ах, это сладкое слово «стабильность». В сознании человека XX века стабильность означала: одно место работы на протяжении сорока лет, трудовую книжку, пылящуюся в отделе кадров, и гарантированную пенсию от государства.

Теперь давайте обратимся к данным Пенсионного фонда (ныне Социального фонда России). Средний размер пенсии по старости в 2024 году составляет около 23-25 тысяч рублей. При этом прожиточный минимум пенсионера – около 14 тысяч. Разница есть, но позвольте спросить: вы хотели бы провести старость, считая копейки до следующей пенсии, отказывая себе в поездках, хороших книгах, вкусной еде и помощи детям и внукам? Думаю, нет.

Модель «государство о тебе позаботится» умерла. И умерла она не вчера. Она умирала мучительно и долго на протяжении последних тридцати лет. Государство сегодня – это не папа и не мама. Это скорее строгий дяденька, который говорит: «Я дам тебе минимальные гарантии, чтобы ты не умер с голоду. А хочешь жить хорошо – крутись сам».

И вот тут начинается самое интересное. Человек XX века крутился, вкладываясь в связи, в «нужных людей», в партийные билеты и в дефицит. Человек XXI века должен крутиться иначе.

Совет третий: «Копи деньги под подушкой»

Буквально до 2014 года в России можно было найти трехлитровые банки с долларами, закопанные на дачных участках. Люди не доверяли банкам (и, надо сказать, иногда совершенно справедливо). Но давайте посмотрим на этот «актив» с точки зрения финансовой логики.

Инфляция доллара за последние двадцать лет составила около 40-50% совокупно. То есть то, что стоило 100 долларов в 2000 году, сегодня стоит 150. Если вы хранили деньги под матрасом, вы потеряли треть своей покупательной способности. Деньги должны работать. Это аксиома, которая не требует доказательств. Деньги не могут просто лежать. Они как спортсмен – без тренировок дряхлеет и теряет форму.

Анатомия перемен: Что случилось с капиталом на самом деле

Чтобы понять, куда двигаться, нужно понять карту местности. А местность изменилась до неузнаваемости. Если бы капитал XX века можно было представить в виде огромного паровоза, тяжелого, дымного, стального, движущегося по рельсам, то капитал XXI века – это даже не самолет. Это роящиеся пчелы. Это невидимая глазу сеть. Это информация, движущаяся со скоростью света.

От трубы к алгоритму

В XX веке богатство измерялось в трубах, станках, тоннах выплавленной стали, гектарах земли. Самые богатые люди мира – это Рокфеллеры (нефть), Карнеги (сталь), Форд (автомобили). Физический актив был понятен, осязаем. Его можно было потрогать. На нем можно было поставить клеймо завода-изготовителя.

Теперь посмотрите на список богатейших людей мира по версии Forbes за последние годы. Что мы видим? Создатели программного обеспечения, маркетплейсов, платежных систем, социальных сетей и технологических гигантов. Что они производят? Ничего материального. Они производят удобство, связи, алгоритмы, код.

Возьмем для примера (не называя имен) компанию, которая начиналась как обычная интернет-площадка для продажи книг, а теперь является крупнейшим игроком в сфере облачных технологий и видеосервисов. Ее капитализация превышает ВВП многих средних европейских стран. При этом у нее нет миллиона грузчиков, нет собственных заводов по производству пластика для карточек, нет нефтяных вышек. Ее главный актив – это алгоритмы рекомендаций, которые знают о ваших желаниях больше, чем вы сами.

Или возьмем компанию, которая не владеет ни одним отелем, но является крупнейшим в мире сервисом бронирования жилья. Она просто соединяет людей. Это и есть новая форма капитала – капитал связей.

Данные – новая нефть, но жиже

Выражение «данные – это новая нефть» уже набило оскомину, но от этого оно не перестало быть правдой. Однако есть нюанс. Нефть – ресурс исчерпаемый. Когда ее сжигают, она исчезает. Данные – ресурс бесконечный. Более того, они порождают сами себя.

Каждый ваш клик, каждое движение пальцем по экрану смартфона, каждая секунда, проведенная за просмотром видео, каждый лайк и дизлайк – это новая капля данных. Эти данные собираются, анализируются, структурируются и превращаются в предсказательную модель. Модель, которая знает, что вы купите завтра, какую музыку будете слушать через месяц и в какую страну поедете отдыхать через полгода.

Кому принадлежат эти данные? Формально – вам. Фактически – тем, кто построил цифровую инфраструктуру. И это колоссальный перекос силы. Но, как мы увидим в следующих главах, этот перекос можно и нужно использовать в свою пользу. Если вы понимаете механику, вы можете перестать быть просто «сырьевым придатком» этой системы и начать получать дивиденды.

Экономика внимания: Ваш мозг как производственный актив

В XX веке самым ценным ресурсом было рабочее время. Вы приходили на завод в 8 утра, уходили в 5 вечера, и за эти часы вам платили деньги. Сегодня ситуация кардинально изменилась. Бизнес борется не за ваше рабочее время – оно ему, в общем-то, и не нужно. Бизнес борется за ваше свободное время. За ваше внимание.

Посмотрите на любой современный сервис, будь то онлайн-кинотеатр, музыкальный стриминг или новостной портал. Их бизнес-модель строится на том, чтобы удержать ваше внимание как можно дольше. Чем дольше вы смотрите, слушаете, читаете, тем больше рекламы вы увидите, тем больше данных о вас соберет система, тем точнее будут ее прогнозы и тем дороже она сможет продать рекламодателям доступ к вашему кошельку.

Ваше внимание стало валютой. Вы расплачиваетесь им за «бесплатный» контент. Вдумайтесь: каждый раз, когда вы залипаете в ленту рекомендаций, вы не отдыхаете, вы работаете. Вы производите ценный ресурс – контент для анализа и рекламные показы. Но платят за эту работу не вам. Вам достается только удовлетворение сиюминутного любопытства.

Хитрый человек XXI века понимает: если мое внимание – это валюта, я должен тратить ее с умом. Я должен инвестировать свое внимание в то, что принесет мне дивиденды в будущем. Обучение, саморазвитие, полезные знакомства, творчество. Или, если уж я трачу внимание на развлечения, то делаю это осознанно, как плату за отдых, а не как бессознательное прозябание в информационном потоке.

Невидимые гиганты: Кто правит бал

Мы привыкли думать, что миром правят правительства, президенты и тайные общества. Возможно. Но в XXI веке появилась новая сила, которая зачастую оказывается могущественнее государств. Это – алгоритмы.

Алгоритмы управляют биржами, совершая миллионы сделок в секунду. Алгоритмы управляют логистикой, доставляя товары из Китая в ваш город за несколько дней. Алгоритмы управляют информацией, решая, какие новости вы увидите первыми, а какие никогда не увидите. Алгоритмы даже управляют знакомствами, предлагая вам «идеального партнера» на основе анализа миллионов профилей.

Государство может ввести санкции, закрыть границы, издать закон. Но алгоритму плевать на границы. Он работает там, где есть интернет. Алгоритм может быть заблокирован на территории одной страны, но он тут же мутирует, создавая новые каналы связи, новые способы обхода блокировок.

Кто владеет алгоритмами? Команды разработчиков, которые, в свою очередь, принадлежат акционерам. Акционеры – это люди, которые когда-то вложили деньги в идею. Это могут быть пенсионные фонды из Норвегии, инвестиционные банки из Нью-Йорка, суверенные фонды из ОАЭ или частные лица, которые купили акции на бирже.

Понимаете, к чему я клоню? Владеть частью алгоритма может каждый. Каждый, кто понимает, как устроена новая экономика, и готов вложить в нее свои деньги или свои усилия.

Капитал сегодня: Пересборка понятий

Итак, если старые определения больше не работают, давайте попробуем дать новое, рабочее определение тому, что же такое капитал в XXI веке.

Капитал – это все, что может генерировать денежный поток без вашего непосредственного физического участия.

Это широкое определение открывает перед нами удивительные горизонты. Давайте разберем его составляющие.

1. Информационный капитал

Это то, что вы знаете такого, чего не знают другие. Или то, что вы знаете лучше других. Информационный капитал – это не просто «знание английского языка» или «умение программировать». Это скорее способность видеть связи там, где другие видят хаос.

Пример из жизни. Два друга, Петя и Вася, работали курьерами в одной службе доставки. Петя просто развозил заказы и копил деньги на новую машину. Вася же, развозя заказы, обращал внимание на то, какие товары люди заказывают чаще всего, в каких районах, в какое время. Он собирал данные. Через год Вася уволился из доставки и открыл небольшой склад-магазин товаров повседневного спроса именно в том районе, где, по его данным, был самый большой дефицит и самый высокий спрос. Петя все еще развозит заказы, а Вася уже нанимает курьеров, включая Петю. Информация стала его капиталом.

2. Капитал подписок (рекуррентный доход)

Это гениальнейшее изобретение маркетинга XX века, которое в XXI веке стало основой финансовой стабильности для миллионов людей и компаний. Идея проста: вы платите небольшую сумму регулярно, и за это получаете доступ к чему-то ценному.

Раньше так работали только газеты и журналы. Теперь так работает всё: музыка, видео, программы, бритвенные станки, корм для кошек, кофе, обучение, спортзалы и даже автомобили (подписка на автомобиль вместо покупки).

Для потребителя это удобно: не нужно платить много сразу. Для создателя это идеально: предсказуемый денежный поток. Если у вас есть сто человек, которые платят вам по тысяче рублей в месяц, у вас уже есть гарантированный доход в 100 тысяч рублей в месяц, независимо от того, работаете вы сегодня или лежите на пляже.

Как создать такой капитал? Нужно создать ценность, за которую люди готовы платить регулярно. Это может быть закрытый клуб с эксклюзивным контентом, это может быть программа для учета финансов, это может быть еженедельная рассылка с полезными советами, это может быть доступ к вашим фотографиям или музыке. Главное – регулярность и ценность.

3. Капитал связей (социальный капитал)

В XXI веке ваша сеть контактов – это ваша чистая стоимость. Но речь идет не о количестве друзей в социальных сетях (о чем мы договорились не упоминать), а о качестве и глубине связей.

Золотое правило: вы – это среднее арифметическое пяти человек, с которыми вы проводите больше всего времени. Если вы общаетесь с людьми, которые жалуются на жизнь, боятся рисковать и мечтают только о пятнице, вы, скорее всего, будете таким же. Если ваше окружение – это предприниматели, инвесторы, творческие люди, которые постоянно развиваются, вы невольно будете подтягиваться до их уровня.

Социальный капитал – это не про то, как использовать людей. Это про то, как создавать взаимовыгодные связи. Это умение быть полезным другим, не ожидая немедленной выгоды. Это умение просить о помощи, не чувствуя себя униженным. Это умение знакомить людей, которые могут быть полезны друг другу, и получать от этого удовлетворение (а иногда и комиссию за успешную сделку).

В мире, где информация распространяется мгновенно, доверие стало самой твердой валютой. А доверие передается только через людей. Если вас рекомендует человек, которому доверяют, вы автоматически получаете кредит доверия. Это бесценно.

4. Капитал репутации (личный бренд)

Это продолжение социального капитала, но вынесенное в публичную плоскость. Ваше имя, ваша история, ваши достижения, ваши ошибки – все это формирует ваш образ в глазах окружающих.

Раньше репутация была важна только для политиков и артистов. Сегодня она важна для всех. Если вы ищете работу, работодатель гуглит ваше имя. Если вы ищете партнеров для бизнеса, они гуглят ваше имя. Если вы продаете товары или услуги, клиенты гуглят ваше имя.

Личный бренд – это то, что говорят о вас, когда вас нет в комнате. И это один из немногих активов, который невозможно украсть. Можно украсть деньги со счета, можно украсть идею, можно переманить сотрудников. Но нельзя украсть чужую репутацию. Ее можно только разрушить.

Строить личный бренд – значит осознанно создавать вокруг себя информационное поле, которое работает на вас. Делиться экспертизой, рассказывать истории, признавать ошибки, быть открытым и честным. Это долго, сложно, но это окупается сторицей.

5. Алгоритмический капитал (код)

Самый сложный для понимания, но самый мощный вид капитала. Это способность создать систему, которая работает без вас. Это может быть программа, сайт, мобильное приложение, чат-бот, скрипт для автоматизации рутины.

Представьте себе программиста, который написал простой скрипт для автоматического создания отчетов в своей компании. Раньше бухгалтер тратил на это три дня в месяц. Теперь скрипт делает это за пять минут. Программист сэкономил компании кучу денег, получил премию, и все забыли про скрипт. Но сам программист понял, что этот скрипт можно продать другим компаниям. Он упаковал его в удобную оболочку, выложил в интернет и теперь получает небольшие отчисления каждый раз, когда кто-то скачивает его программу. Код стал его капиталом.

Вам не обязательно быть программистом, чтобы обладать алгоритмическим капиталом. Можно нанять программиста. Можно использовать готовые платформы для создания алгоритмов без кода. Главное – понять логику: автоматизируй то, что делаешь руками, и продавай результат автоматизации другим.

Почему эта книга написана для вас

Эта книга не про то, как быстро разбогатеть. Таких книг миллион, и все они, мягко говоря, преувеличивают возможности быстрого обогащения. Эта книга про другое. Она про то, как перестать быть пешкой в чужой игре и начать играть в свою собственную.

Она для тех, кто чувствует: мир сошел с ума. Инфляция растет, зарплаты не поспевают, ипотека душит, пенсия смешна, а блогеры в интернете зарабатывают миллионы, просто снимая, как они едят бургеры. Как так? Почему они, а не я?

Ответ прост: они поняли новую природу капитала. Они поняли, что в XXI веке богатеют не те, кто больше работает, а те, кто умнее использует свои невидимые активы: внимание, связи, информацию, репутацию, алгоритмы.

В этой книге мы разберем по полочкам каждый из этих активов. Мы посмотрим на официальные данные, статистику, исследования. Мы посмеемся над глупыми ошибками, которые совершают новички (и иногда профи). Мы погрустим над упущенными возможностями. Но главное – мы составим четкий, пошаговый план того, как превратить вашу жизнь из бесконечной гонки за зарплатой в осмысленное строительство капитала.

Мы поговорим о том, как перестать продавать свое время (самый неэффективный способ заработка) и начать продавать результаты своего труда, а затем и результаты труда созданных вами систем.

Эпидемия инфантильности: Кто виноват и что делать?

Прежде чем мы двинемся дальше, давайте поговорим о главном враге на пути к финансовой свободе. Этот враг – инфантильность. Иммунитет к ответственности.

Посмотрите вокруг. Сколько взрослых людей, с сединой в бороде и ипотекой в глазах, до сих пор ждут, что кто-то придет и решит их проблемы? Они ждут, что государство повысит пенсии, что начальник поднимет зарплату, что муж (жена) заработает больше, что дети вырастут и начнут помогать. Они ждут чуда. Они ждут, что капитал свалится на них с неба в виде наследства от дальнего родственника или выигрыша в лотерею.

Это психология потребителя. Потребитель ждет, что ему положат еду в тарелку. Созидатель сам готовит еду и кормит других. В мире финансов нет никаких тарелок, которые наполняются сами собой. Есть только кухни, где можно приготовить обед, но для этого нужно встать с дивана и начать готовить.

Инфантильность проявляется в тысяче мелочей. В нежелании вести бюджет («я и так знаю, сколько трачу»). В нежелании разбираться в инвестициях («это сложно и опасно»). В нежелании учиться новому («я уже старый для этого»). В перекладывании ответственности на финансовых советников, которые, как правило, заинтересованы продать вам свои услуги, а не сделать вас богатым.

Первый шаг к капиталу XXI века – это принятие тотальной ответственности за свою жизнь. За свои доходы, за свои расходы, за свои инвестиции, за свои ошибки. Это страшно. Это тяжело. Но это единственный путь.

Как только вы перестаете ждать манны небесной и начинаете задавать вопросы: «Что я могу сделать прямо сейчас? Как я могу увеличить свой доход? Куда я могу вложить свои сбережения? Какие навыки мне нужны, чтобы стать дороже на рынке труда?» – как только вы начинаете задавать эти вопросы, вы делаете первый шаг из позиции жертвы в позицию хозяина своей жизни.

Структура книги: Навигатор по новому миру

Чтобы наше путешествие по миру капитала XXI века было осмысленным, давайте посмотрим на карту. Книга разделена на пять больших частей, каждая из которых отвечает на ключевой вопрос.

Часть первая, «Диагностика реальности», нужна для того, чтобы снять розовые очки. Мы честно, без прикрас, на основе цифр и фактов разберем, что произошло с экономикой, деньгами и активами за последние четверть века. Почему вы работаете больше, а позволяете себе меньше, чем ваши родители в том же возрасте. Почему разрыв между богатыми и бедными стал пропастью. И почему старые рецепты сбережения ведут в никуда. Будет больно, но полезно.

Часть вторая, «Новая география капитала», проведет экскурсию по новым территориям, где сегодня рождаются состояния. Мы поговорим о том, почему ваш ноутбук может быть ценнее заводского цеха. Как превратить хобби в актив, приносящий стабильный доход. И как не продешевить, продавая свое время и знания. Это самая захватывающая часть путешествия.

Часть третья, «Инвестиции 2.0», посвящена инструментарию. Забудьте про скучные брокерские отчеты и графики, от которых клонит в сон. Мы разберем современные способы вложения денег: от краудфандинга до цифровых активов, от венчурных инвестиций для всех до дробного владения дорогими активами. Мы научимся отделять зерна от плевел, реальные возможности от мыльных пузырей.

Часть четвертая, «Формула заработка», самая практичная. Мы проведем аудит ваших личных активов. Да-да, у вас уже есть капитал, о котором вы даже не подозреваете. Мы научимся конвертировать ваше время, связи и репутацию в деньги. И главное – поймем, как выстроить систему, которая будет приносить доход, пока вы спите, путешествуете или просто валяетесь на диване.

Часть пятая, «Психология успеха», возможно, самая важная. Потому что можно знать все формулы и не иметь смелости или дисциплины их применить. Мы поговорим о страхах, лени, жадности, зависти – обо всех тех эмоциях, которые мешают нам стать финансово свободными. Мы научимся дружить со своим мозгом и заставим его работать на наши цели.

Ваш личный завод по печати денег

Представьте, что ваша жизнь – это завод. Что производит этот завод? Он производит деньги? Чаще всего нет. Чаще всего завод по имени «Вася Пупкин» производит рабочую силу. Он продает ее какому-то другому заводу и получает за это зарплату.

Цель этой книги – перепрофилировать ваш завод. Мы не будем продавать рабочую силу. Мы будем производить ценность. И продавать эту ценность напрямую тем, кто в ней нуждается. Мы создадим внутри вашего завода несколько цехов:

Цех производства знаний (информационный капитал).

Цех производства связей (социальный капитал).

Цех производства репутации (личный бренд).

Цех автоматизации (алгоритмический капитал).

Финансовый цех (инвестиции).

Когда все эти цеха заработают на полную мощность, ваш завод перестанет зависеть от одного-единственного заказчика (работодателя). У вас появится множество источников дохода. Вы станете устойчивее к кризисам, свободнее в выборе и, что самое главное, счастливее.

Потому что в конечном счете капитал – это не про деньги. Это про свободу. Свободу просыпаться без будильника. Свободу заниматься тем, что любишь. Свободу помогать близким. Свободу не бояться завтрашнего дня.

Добро пожаловать в новый мир. Здесь страшно интересно.

Глава 1. Инфляция активов против инфляции товаров: Великий развод

Секрет вашего кошелька, который вы не замечаете

Давайте проведем простой эксперимент. Закройте глаза и вспомните, сколько стоил батон хлеба в 2000 году. Примерно 6-8 рублей. А сейчас? 45-60 рублей в зависимости от региона и наглости производителя. Подорожание в 7-8 раз. Ужас, правда? Инфляция сожрала ваши деньги, если вы хранили их под подушкой.

А теперь вспомните, сколько стоил квадратный метр в новостройке на окраине вашего города в 2000-м. Допустим, 300-400 долларов. А сейчас? 1200-1500 долларов в пересчете по текущему курсу (цифры примерные, но отражающие тренд). Подорожание в 3-4 раза.

Стоп. Получается интересная картина: хлеб подорожал в 7 раз, а квартира – только в 4. Значит ли это, что квартира стала дешевле относительно хлеба? И да, и нет.

Давайте посмотрим на это глазами профессионального инвестора. В 2000 году на среднюю зарплату (около 2200 рублей, или 80 долларов по тогдашнему курсу) можно было купить примерно 300-350 батонов хлеба или 0,2 квадратных метра жилья. Сегодня на среднюю зарплату (около 70 тысяч рублей) можно купить 1200-1400 батонов или 0,35 квадратных метра жилья. По хлебу мы стали богаче в 4 раза. По жилью – только в 1,75 раза.

Что это значит? Это значит, что товары повседневного спроса дорожают быстрее, чем крупные активы, но при этом доходы населения растут еще медленнее, чем товары. Звучит как заговор? Давайте разбираться.

Две России: Потребительская и Инвестиционная

Экономисты любят умные термины. Один из них – «потребительская корзина» (набор товаров и услуг, которые нужны человеку для выживания: еда, одежда, коммуналка, транспорт). Другой – «инвестиционная корзина» (акции, облигации, недвижимость, золото, произведения искусства).

Так вот, главная тайна XXI века заключается в том, что эти две корзины живут своей собственной жизнью. Инфляция в потребительской корзине (та, которую считает Росстат и о которой говорят в новостях) – это одно. Инфляция в инвестиционной корзине – это совсем другое. И разрыв между ними увеличивается с каждым годом.

Посмотрим на официальные данные. По информации Росстата, средняя инфляция в России с 2000 по 2024 год составила примерно 8-10% в год (в разные периоды по-разному). Но если мы посмотрим на инфляцию активов, например, на индекс Мосбиржи (российский фондовый рынок), то среднегодовой рост с 2000 года (когда индекс только начал рассчитываться) по 2024 год составил около 15-18% в год в рублях. Выше потребительской инфляции.

А теперь самое интересное. Если вы просто держали деньги в рублях на сберкнижке под 3-4% годовых (а многие так и делали), вы теряли 5-6% своей покупательной способности каждый год. Это называется «налог на наивность». Государство через инфляцию незаметно перекладывает деньги из карманов тех, кто хранит сбережения в «кубышке», в карманы тех, кто владеет активами.

Почему богатые становятся богаче, а бедные – беднее

Вы когда-нибудь задумывались, почему разрыв между сверхбогатыми и обычными людьми растет, несмотря на все разговоры о социальной справедливости? Ответ прост: структура доходов.

Бедный человек получает зарплату. Это его основной, а часто и единственный источник дохода. Зарплата растет медленно, с трудом, с забастовками и профсоюзами. Работодатель всегда будет платить ровно столько, чтобы вы не умерли с голоду и не уволились в поисках лучшей жизни. Зарплата всегда отстает от реальной инфляции.

Богатый человек получает доход от активов. У него есть акции, облигации, недвижимость, бизнес, патенты. Активы растут в цене быстрее инфляции. Они приносят дивиденды, арендную плату, роялти. Эти доходы индексируются автоматически, потому что они привязаны к росту экономики.

Теперь посмотрите на статистику распределения богатства в мире по данным Credit Suisse Global Wealth Report. В России, как и в большинстве стран, 10% населения владеют 70-80% всех активов. Остальные 90% делят между собой оставшиеся 20-30%. И этот разрыв увеличивается.

Это не потому, что богатые – злые гении, собирающие по ночам деньги бедных в пылесос. Это потому, что они играют в другую игру. Они играют в игру «активы». Бедные играют в игру «зарплата». И поле в этой игре наклонено в сторону активов.

Истории из жизни: Два друга и двадцать лет

Для наглядности давайте проследим судьбу двух вымышленных, но очень типичных персонажей – Саши и Миши.

Саша – консерватор. В 2000 году он окончил институт и устроился на хорошую работу инженером на завод. Получал 3000 рублей (около 100 долларов). Жил скромно, откладывал по 500 рублей в месяц. К 2005 году накопил 30 тысяч рублей и положил их в банк под 6% годовых. Продолжал откладывать. К 2010 году у него на счету было уже 200 тысяч рублей. К 2015 – 500 тысяч. К 2024 году Саше 45 лет. У него есть однокомнатная квартира, доставшаяся от бабушки, и 800 тысяч рублей на депозите. Его пенсия через 20 лет будет минимальной. Он устал, работает на том же заводе за 60 тысяч рублей, и его главная мечта – дотянуть до пенсии и не заболеть. Инфляция съела его сбережения. Реальная покупательная способность его накоплений в 800 тысяч рублей сегодня примерно соответствует 100 тысячам рублей в 2000 году. Двадцать пять лет сбережений превратились в смешную сумму.

Миша – экспериментатор. В 2000 году он тоже окончил институт, но работать пошел не на завод, а в коммерческую структуру. Получал примерно столько же, сколько Саша. Но Миша читал газеты, интересовался экономикой. В 2003 году он накопил первые 30 тысяч рублей и… купил на них акции «Газпрома», которые тогда стоили копейки. Через год акции выросли в два раза. Миша продал половину и купил акции «Сбербанка». К 2005 году его капитал составлял уже 100 тысяч. Он не останавливался. В 2008 году, когда грянул кризис, Миша не паниковал. Он знал, что кризис – это время покупок. Он взял кредит (да, рискованно, но просчитано) и купил акции, которые упали в три раза. К 2010 году они выросли в четыре. В 2014 году, когда рубль обвалился, Миша купил валюту и недвижимость на падающем рынке. К 2024 году Миша владеет небольшой коммерческой недвижимостью, сдаваемой в аренду, имеет портфель акций российских и зарубежных компаний и пассивный доход, превышающий зарплату Саши. Он работает, потому что ему нравится, а не потому, что надо.

Разница между Сашей и Мишей не в том, что Миша гениальный финансист, а Саша – ленивый дурак. Разница в одном: Миша понял, что деньги должны работать, и работают они лучше всего в активах. Саша всю жизнь думал, что деньги должны просто лежать и ждать своего часа.

Инфляция – это налог на дураков

Эту фразу приписывают разным известным инвесторам. И она абсолютно верна. Инфляция – это не какая-то абстрактная макроэкономическая категория, о которой говорят с умным видом по телевизору. Это ежедневный, ежеминутный налог на вашу лень и нежелание думать о завтрашнем дне.

Когда вы держите деньги под матрасом или на карте с мизерным процентом, инфляция работает против вас. Каждый день она откусывает маленький кусочек от вашего пирога. Вы не замечаете этого сразу, потому что кусочек маленький. Но через год вы теряете 10-15% пирога. Через пять лет – половину.

А теперь представьте, что инфляция работает на вас. Когда вы вкладываете деньги в активы, которые растут быстрее инфляции (акции растущих компаний, недвижимость в развивающихся районах, собственный бизнес), инфляция начинает работать в вашу пользу. Она подталкивает цены ваших активов вверх. Она раздувает ваш капитал.

Это и есть главный секрет финансовой грамотности: перестаньте быть кормом для инфляции, станьте ее наездником.

Как считать правильно: Реальная доходность

Чтобы не попасть в ловушку иллюзий, нужно запомнить простую формулу:

Реальная доходность = Номинальная доходность – Инфляция

Номинальная доходность – это то, сколько процентов вам пообещали в банке или сколько вы заработали на бумаге. Реальная доходность – это то, сколько вы сможете купить на эти деньги через год.

Пример: банк предлагает вам вклад под 8% годовых. Инфляция официальная – 5%. Кажется, что вы в плюсе на 3%. Но если реальная инфляция (та, которую вы ощущаете в магазине) составляет 10-12% (а часто так и есть, потому что официальная статистика немного приукрашивает действительность), то ваша реальная доходность – минус 2-4%. Вы теряете деньги, даже если формально их становится больше.

Поэтому первое правило грамотного инвестора: ваша доходность должна быть выше инфляции как минимум на 3-5 процентных пунктов. Иначе вы просто топчетесь на месте, а то и откатываетесь назад.

Глава 1: Резюме для занятых

Существует две инфляции: инфляция товаров (хлеб, молоко) и инфляция активов (акции, недвижимость). Активы обычно дорожают быстрее, чем товары, но медленнее, чем падают зарплаты относительно реальной стоимости жизни.

Богатые богатеют потому, что владеют активами. Бедные беднеют потому, что владеют только зарплатой.

Деньги под матрасом или на депозите с низким процентом гарантированно теряют свою покупательную способность. Инфляция – это налог на финансовую пассивность.

Реальная доходность считается как разница между номинальным доходом и реальной инфляцией. Если ваши инвестиции не обгоняют инфляцию на 3-5% в год, вы не становитесь богаче.

История Саши и Миши – это не сказка, а иллюстрация выбора, который стоит перед каждым: плыть по течению и надеяться на авось или взять штурвал в свои руки.

Глава 2. Смерть пенсионной модели или как государство переложило ответственность

Обещание, которое не могло быть выполнено

Помните советскую пенсионную систему? Человек работал 40 лет, государство забирало часть его зарплаты, обещая, что когда он состарится, оно будет его содержать. И в какой-то момент это даже работало. Почему? Потому что работающих было много, а пенсионеров – мало. Демография играла на руку.

А теперь посмотрим на официальные данные Росстата по демографии. В 1990 году на одного пенсионера приходилось примерно 2,3 работающих. В 2024 году – примерно 1,5 работающих. К 2035 году, по прогнозам, будет 1,2-1,3 работающих на одного пенсионера. Математика неумолима: работающие физически не могут прокормить столько пенсионеров, если только не будут отдавать половину зарплаты. Но половину зарплаты никто отдавать не хочет, да и не сможет – на оставшуюся половину не выжить.

Система социального страхования, придуманная в XIX веке Отто фон Бисмарком в Германии и скопированная потом всем миром, работала, пока население росло, а продолжительность жизни была небольшой. Человек выходил на пенсию в 65 и жил в среднем еще 2-3 года. Государство кормило его недолго. Сейчас человек выходит на пенсию в 60-65 и живет еще 15-20 лет. Государство должно кормить его почти четверть его жизни. Это колоссальная нагрузка на бюджет.

Эволюция пенсионной системы в России

Давайте кратко пробежимся по истории, чтобы понять, как мы дошли до жизни такой.

1990-2001 годы: Советская пенсионная система рухнула вместе с СССР. Пенсии были мизерными, выплачивались с задержками. Люди выживали за счет огородов и помощи детей. Государство просто физически не могло выполнять свои обязательства.

2002 год: Запущена пенсионная реформа. Введена накопительная часть. Идея была красивая: часть ваших отчислений (6%) идет не на выплату текущим пенсионерам, а на ваш личный счет, инвестируется и копится к вашей пенсии. Люди поверили. Начали формироваться пенсионные накопления.

2014 год: Первый звонок. Накопительную часть заморозили. Деньги, которые должны были пойти на индивидуальные счета граждан, государство направило на выплату текущих пенсий. Официальная причина – кризис, нужна поддержка бюджета. Заморозку продлили сначала на год, потом еще, потом еще.

2024 год: Накопительная часть так и не разморожена. Те деньги, что были накоплены до 2014 года, лежат где-то в недрах пенсионных фондов, обесцениваясь инфляцией. Новые накопления не формируются. Вся пенсионная система снова стала распределительной: работающие платят за пенсионеров.

Что это значит для вас? Это значит, что рассчитывать на государственную пенсию как на основной источник дохода в старости – это самоубийство. Даже если вам платят 30-40 тысяч рублей (что маловероятно при текущей экономике), на эти деньги в старости можно будет купить разве что гречку и проездной на автобус.

Математика пенсии: Просто посчитаем

Возьмем среднего россиянина с зарплатой 70 тысяч рублей в месяц (чистыми). За год он зарабатывает 840 тысяч. Работодатель платит за него страховые взносы в Социальный фонд – 30% от фонда оплаты труда, то есть примерно 30 тысяч в месяц дополнительно сверх зарплаты. Это деньги, которые мог бы получать работник, если бы не было пенсионной системы. Но государство забирает их, обещая вернуть потом.